白酒板块的反弹行情能否持续？——道达研选

2023-08-09 19:42:41 来源 : 每日经济新闻

各位老铁，大家好，我是钱研君。

今天A股诞生了一个新的纪录，发行价仅5.32元的盟固利最高涨幅超过30倍，盘中最高达到202.15元。如果在最高价卖出，中1签将获利接近10万元！

趣闻说完了，我们回到正题，我们一起来看看最近一周券商有哪些值得关注的研报。

(资料图片)

白酒：反弹有望持续

从6月份开始，在道达研选的用户福利群中，钱研君就一直在说，白酒已经进入击球区。最近两个月，白酒的反弹力度还是可以的。

很多老铁都关心一个问题：白酒的反弹能否持续？接下来我们就来看看万联证券对于这个问题的思考。

首先从估值来看，白酒板块的估值仍处于较低水平。截至2023年8月3日，白酒板块PE估值水平为31.84倍，位于2018年1月2日以来的32%分位。

从基本面来看，白酒行业的基本面向好，集中度不断提升。2023年一季度，多数酒企顺利实现开门红；从2023年半年报来看，已经披露的酒企多数保持了双位数增长。虽然白酒产量呈下降趋势，行业进入存量竞争，但品牌化、品质化发展趋势愈加明显，行业集中度不断提高。

最后从预期来看，近期政策密集出台，市场的悲观预期有望不断改善。

综上，万联证券认为，白酒板块有望继续反弹，当前仍为较好的配置时点。

本周成长类板块，分享的是3D打印行业的投资逻辑。

2023年7月，荣耀Magic V2首次大规模使用钛合金3D打印技术。浙商证券认为，3D打印首次在消费电子领域大规模使用，改变了过去3D打印“多品种、小批量”应用的常规认知，未来成长空间有望打开。

技术进步、成本下降及效率提升是3D打印在消费电子领域实现大规模应用的前提，下面我们一一来看。

1、技术进步。钛合金材料存在加工难度大、良率低等问题，通过3D打印技术，尤其是金属粉末激光熔化技术，能够有效地解决钛合金材料成型的问题。

2、成本下降。最近几年3D打印材料、设备成本快速下降。以激光器为例，据前瞻产业研究院，我国3kW光纤激光器价格从2018年的40万元/台下降至2021年的10万元/台，降幅达75%。

3、效率提升。3D打印通过增加激光头、增加层厚、改变铺粉方式及嫁接打印等方式提升效率。以激光头为例，某上市公司BLT-A450设备配置六激光，与市面同体量设备所配置的四激光相比，打印效率提升约30%。

尽管3D打印的前景良好，不过钱研君注意到，相关公司的估值都很高，因此投资者还是要等待更好的布局时机。

周期类板块，本周分享的是电气特气行业的投资逻辑。

电子特气是专用于电子领域的工业气体，参与到电子器件各生产工艺环节（如刻蚀、清洗、外延等），直接影响成品的良率及性能。2021年集成电路、显示面板、LED、光伏等下游需求的占比分别为43%、21%、13%、6%。

电子特气行业的进入壁垒较高，具体可分为技术壁垒、资金壁垒和市场拓展壁垒。SEMI数据显示，预计2023年中国电子特气市场规模为249亿元，2023年至2025年将维持13%左右的较快增长。

未来电子特气行业的看点主要有二：

一是国产替代。中国电子特气市场主要由外企主导，2020年中国电子特气市场前四企业分别为空气化工、林德、液化空气、大阳日酸，占比分别为25%、23%、22%、16%。在政策保驾护航下，国内龙头企业积极推动国产化。

二是提升海外市占率。以三氟化氮为例，2022年中船特气三氟化氮国内外的市场占有率分别为65%和10%，海外市场拓展潜力非常大。

各位老铁，《道达研选·2023》进行了全面升级，将以“道达研选专属圈子”的形式分享优质研报资讯，并有60节投资必修课。对《道达研选·2023》感兴趣的老铁，可以关注微信公众号“道达号”，进行了解。

由于篇幅有限，今天就给大家分享到这里。“好行业、好公司、好价格”，我是钱研君，期待和你一起聊聊投资有关的那些事儿，祝各位老铁投资成功！

本期道达研选参考研报如下：

万联证券-白酒行业深度报告：白酒板块低估值+预期改善，反弹有望持续

浙商证券-3D打印行业深度研究报告：3D打印，消费电子开启大规模应用，成长空间打开

浙商证券-电子特气行业深度报告：中国电子特气，从进口替代到供应全球

（钱研君）

本文内容仅供参考，不作为投资依据，据此入市，风险自担。

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